随着算力一再下降，比特币会进入“死亡螺旋”还是“动态平衡”？

最近，不到 4,000 美元已成为比特币的日常生活。比特币价格暴跌，导致大量比特币矿工倒闭逃亡，新一轮“矿难”或已来临。此外，美国金融学教授 Atulya Sarin 的一篇文章甚至将比特币归零：“比特币正在进入死亡漩涡，即将变得一文不值”，这无疑再次激起了一波又一波的市场恐慌。在 Atulya Sarin 的“死亡螺旋”理论中，比特币的价值主要由挖矿成本决定。如果币价持续下跌，超过挖矿成本的调整范围，将给比特币致命一击，矿工将逐渐消失。 然而，中金公司却有完全不同的看法。其研究报告《区块链研究2：比特币产业链》指出，比特币价格与网络算力之间存在动态平衡。会有矿工进来 中金公司：比特币价格与在线算力的动态平衡 11月以来，比特币算力和挖矿难度一直在下降。 （来源：bitcoinwisdom）2018年12月3日，第275个比特币挖矿周期从552384区块开始，新挖矿难度降低15.13%。据 XDEX 首席分析师称，这是比特币十年历史上第二大挖矿难度降低。比特币最大挖矿难度于2011年11月1日下调至18%。有观点认为比特币价格将继续跳水，算力和挖矿难度的大幅下降将驱使大量矿工退出市场.

不过，中金公司认为比特币算力和挖矿成本，币价下跌将降低挖矿成本，吸引矿工再次入市。中金公司表示，比特币价格与网络算力之间存在动态平衡。网络上的算力直接影响矿机的销量。比特币价格上涨时：市场比较火爆时，预计挖矿收益增加，投资回收期缩短，带动矿机价格和销量上涨，新的计算能力将继续增加；直到某个节点，预计会增加新的矿机。如果回报期没有吸引力，一些矿工会退出并达到动态平衡状态。这说明在币价上涨的同时，矿机价格、挖矿难度和竞争压力都被拉高，整体挖矿成本上升。这导致预期回报率的下降以及矿工和矿机的退出。比特币价格处于下行阶段：市场低迷时，预期挖矿收益减少，回笼期延长，矿机价格和销量下降，算力增速下降，部分矿工将继续退出；直到某个节点，单台矿机的经济效益达到一个向上的拐点，吸引矿工再次加入，达到动态平衡状态。这说明在价格下跌的同时，矿机价格、挖矿难度和矿工竞争压力都在下降比特币算力和挖矿成本，整体挖矿成本在下降。这导致更高的预期收益率，矿工仍将进入市场。美国金融教授：比特币正在进入“死亡螺旋”，矿工将逐渐离开 进入“死亡螺旋”理论：比特币似乎正在进入经济死亡螺旋。

如果价格继续落在挖矿成本的调整范围之外（通过算法降低挖矿成本，但实际成本可能没有下降多少），那么比特币将一文不值。在这个理论中，比特币价格的下跌带来了挖矿成本算法的降低和挖矿难度的降低，但实际成本可能不会下降太多。小聪认为，其实际成本包括矿机成本、时间成本和人工成本。在 Atulya Sarin 看来，一旦比特币的价格低于挖矿成本，比特币就会失去价值，将矿工逐出市场。 Atulya Sarin 认为，与黄金类似，比特币的价值部分受需求和潜在用途的影响，但主要受其采矿成本的影响。另外，大量矿工的进入只是一种贪婪的投机行为，他们瞄准的是币价上涨时的套利机会；当币价下跌时，矿工退出，但矿工数量不能低于一定水平，否则会导致比特币区块链崩溃。来源：洋葱APP作者：龙跃返回搜狐，查看更多