什么是比特币未平仓合约以及它如何用于交易？

什么是持仓量指标？

未平仓合约 (OI) 是显示特定市场未平仓合约数量的指标。 但是，交易者不应将其与交易量混淆。

这意味着当买卖双方达成协议时，合同即签署并记录在 OI 指标中。 该合约在关闭或清算之前一直是 OI Reading 的一部分。 在此期间，买卖双方可以按照合同的要求做任何事情。 他们甚至可能会走得更远进行销售。 无论他们采取其他行动，该单一合同仍然存在。

因此，OI 的上升表明新资金正在进入市场。 另一方面，OI 指标下降表明市场正在亏损。

音量和 OI 之间存在差异。 虽然除了合同签署和关闭之外的所有其他操作都记录在交易量指标中，但 OI 并非如此。

什么是未平仓合约？

就其本身而言，OI 只能执行我们之前描述的操作。 但是，结合买卖量，交易者可以找到更多关于 OI 的信息。

这里有一些模型。

买入/卖出量的未平仓合约

假设 OI 指标正在下降，并且买入/卖出量读数显示出压倒性的卖出浪潮，这意味着交易者正在平掉他们的多头头寸。 因此，价格可能会在不久的将来下跌。 在这种情况下，我们可以预期会看到大量的长期清算。

下面，我们在 4 小时 BitMEX BTC/USD 图表上展示了一个这样的例子。 持仓量下降和高交易量推动价格走低。 结果，清算仅在 4 小时内就清算了价值近 1 亿美元的多头合约。

持仓量下降和高交易量推动价格走低

持仓量下降和高交易量推动价格走低

另一方面，如果 OI 上升且购买势头强劲，交易者将建立新的多头头寸。 因此，价格可能会上涨。

这是两个最简单的模式。 然而，其他更复杂的方案也是可能的。

例如，假设 OI 上升，但卖出量大于买入量。 这意味着更多的交易者开设空头头寸而不是多头头寸。 虽然这种情况并非每次都会发生，但在这种情况下价格很有可能会下降。

下表显示了这样一个例子。 OI的上升表明市场上有大量新资金涌入。 然而，交易者正在做空合约，这由买入/卖出量指标描述。 结果价格暴跌，一亿多仓位被爆仓。

持仓量表示趋势延续或反转

正如我们已经说过的，未平仓合约清楚地描述了流入或流出市场的现金流量。 因此，一些交易者认为，通过分析 OI，他们可以预测市场走势。

例如，如果图表显示持仓量增加，则意味着新的资金流入正在进行中。 因此，目前的市场走势很可能会持续下去。

另一方面，未平仓头寸的下降可能预示着趋势逆转，因为新资金根本无法支持它。 最好的例子是下面的 BitMEX 永续 4 小时 BTC/USD 图表。 一时间，持仓量跟随趋势。 然而，在某个点 OI 开始下降。 价格仍然会在短时间内上涨。 但如果没有新资金，这种趋势就跟不上。 因此，结果是趋势反转（浅蓝色垂直线）。

持仓量表示趋势延续或反转

未平仓合约和清算

也许你已经注意到我们多次提到与 OI 相关的清算。 这是因为它们在某种程度上是相关的。

每次清算都会将合约从市场上移除。 因此，每个未平仓合约的未平仓合约指标都会下降。 清算的合约越多，持仓量下降得越快。

这与这些合约的多头或空头无关。 如果空头被清算，OI 也会下降，就像多头一样。 因此，在使用持仓量指标进行交易时，我们的建议是不要过分关注蜡烛尖峰，而是关注整体趋势。

这是我们正在谈论的一个完美示例：

在下表所示的 3 天内，清算关闭了大约 4000 万份合约。 每次清算都与 OI 指标中较长的蜡烛相关联。 然而，总体价格趋势是积极的，持仓量也是如此。 这意味着趋势可能会持续，经验丰富的交易者将持有多头头寸。

综上所述

就像任何其他指标一样比特币无法交易，未平仓合约在与其他读数结合时最有用，在分析趋势时比特币无法交易，最好还是使用一些其他指标，如 MACD 和 RSI 来寻找差异。

最后，请注意，交易员如今在加密货币市场上疯狂地使用杠杆。 这导致了大规模清算。 因此，清算的数量可能并不代表市场上大规模交易的清晰画面。

因此，始终负责任地进行交易，并尝试尽可能多地学习技术分析。